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基金一季报显示，医药是基金一季度增持力度最大且持有占比最多的行业，配置比例环比上升2.9%，持有市值占比达12.8%，显示出机构对后市行情的看好。机构人士认为，医药行情的爆发早在去年便有所表现。2017年前三季度，A股医药上市公司收入、利润增速较快，上市公司的营收利润情况显著好于整体行业增长情况，医药板块的景气程度正稳步上升。具体而言，去年1月至9月医药上市公司主营收入同比增长15.40%，利润总额同比增长32.74%。

有业内人士认为，伴随着基金公司海外布局的进一步深化，以及投资者大类资产配置需求的多样化，细分市场投资将是QDII的一大发展趋势。而且，QDII基金开拓细分市场，也是避免产品同质化的有效尝试。不过，由于投资环境和政策存在差异，此类产品要获得规模化发展还需要时间的积累。统计数据显示，在存量QDII产品中，规模在10亿以上的并不多。

赵亮以其所投的一个具体案例介绍了垃圾债投资的做法。2013年，一家生产可乐瓶盖的企业珠海中富由于行业环境发生变化，经营情况开始恶化，后来其所发行的公司债发生违约，受波及的还有随后的中票。“违约债我们大概在收益率27%左右进入的，违约期间票息收入就增长了50%多；中票在大概11个月的时候收益翻倍，最后总体收益达到107%。”

政策：二季度稳增长发力，资本市场改革突进。2020年政策力图营造宏观活、改革实、产业精的大环境：1）政策重心先稳增长后调结构，二季度货币财政逆周期力度料最强，四季度看点在“十四五”规划；2）资本市场改革突进：预计创业板注册制、再融资、减持、信息披露、扩大开放、上市/退市等制度会成熟一项推出一项，上半年落地更密集；3）产业政策或聚焦工业强基；4）人口、区域政策值得关注。

据欧洲央行管委普雷特表示，毫无疑问欧洲央行将在下周评估是否要缩减资产购买计划。此外，另一位欧洲央行管委汉森也于此后出面发表讲话称，通胀预计将回到欧洲央行的目标。同时，下届欧洲央行行长热门接班人魏德曼表示，市场预计的2018年年底结束QE是可能的；我们必须在不引起市场动荡的情况下，通过充分的沟通来指导货币政策正常化的进程。

更早之前，在2016年，已经出现佣金率低于万五的基金，包括永赢基金、泰康资产管理公司的公募基金业务所支付给证券公司的佣金也只有万分之三点二。一线券商研究所转型思路已出风暴迟早要来。券商研究所做好准备了吗？ 从一些国内龙头券商研究所负责人的观点来看，似乎早有应对。